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近期A股市场呈现回暖迹象，沪指成功收复3900点大关，引发国际投资机构对中国股市的持续关注。8月17日收盘数据显示，上证综指上涨1.41%至3982.65点，深证成指与创业板指分别录得2.44%和3.14%的涨幅，市场交投活跃度明显提升，单日成交额达2.39万亿元。

市场分析人士指出，经过近期的调整，A股市场已完成阶段性去杠杆过程。彭博行业研究分析师陈明康表示，目前两融余额已回落至年初水平，市场泡沫得到有效挤压。中证数据显示，截至8月14日，市场两融规模维持在2.67万亿元附近，接近一季度水平。

科技领域成为外资配置重点，人工智能相关板块尤受青睐。德意志银行新兴市场投资主管邓智杰透露，投资者正密切关注AI领域的轮动机会。从已披露的中报数据可见，国际机构在二季度重点增持了包括宁德时代、宏发股份在内的多家科技企业。

值得注意的是，8月以来市场情绪逐步回暖，两融余额曾实现连续八个交易日增长。虽然14日数据出现小幅回落，但外资机构普遍认为当前市场杠杆水平处于合理区间。瑞银证券分析师孟磊指出，近期融资余额快速下降，目前已接近3月中旬水平。

陈明康分析认为，市场调整已接近尾声，主要基于两个支撑因素：一是科技板块盈利预期上调带动市场回暖，二是稳增长政策预期持续强化。他预计后市将呈现波动收窄、风险降低的稳健上涨格局。

从资金流向看，北向资金已恢复净流入状态。陈明康预计，随着人民币汇率企稳和A股盈利优势显现，海外资金将加速回流中国市场。孟磊补充道，监管部门稳定市场的表态、机构自购及上市公司回购等措施，正在为市场注入信心。

具体持仓变动显示，二季度多家外资机构大举布局A股科技企业。宏发股份获得高盛、法巴银行和瑞银等机构集体建仓，这三家机构分别持有该公司1.07%、0.97%和0.73%股份。值得注意的是，瑞银去年四季度曾持有该股，今年一季度减持后又在二季度重新买入。

作为行业龙头企业，宏发股份上半年业绩表现亮眼，营收和净利润分别实现32.05%和19.89%的增长。此外，宁德时代也获得瑞银2736.66万股的持仓，另有外资机构通过增持成为部分上市公司第一大流通股东。

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